一一年的日本大地震及泰國水患,加深全球不景氣的疑慮和影響,安控業也無法倖免。但IP CAM因應用的領域擴大,使用族群增加,使相關廠商的業績逆勢成長。

歐債引發的經濟疑慮讓全球股市表現皆墨,台灣的加權指數也一度跌破七千點大關,但對有競爭力的產業或企業而言,反而是值得注意的指標,其中安控產業中的IP CAM(網路攝影機)因市場進入成長期,出貨與經濟的基本面脫勾,從晶睿、奇偶及陞泰的業績逆勢成長即可得到印證。

晶睿成長一枝獨秀

二○一一年上半年日本的大地震及下半年泰國的水患,加深全球不景氣的疑慮和影響,安控業也無法倖免。但IP CAM因應用的領域擴大,使用族群增加,使相關廠商的業績有逆勢的成長。

根據統計,台股九家安控廠商中,慧友、彩富、悠克、杭特及崇越電前十一月的營收和獲利均較去年同期衰退,昇銳的營收雖有小幅度的增長,但營運由盈轉虧,顯示傳統安控產品的市場競爭仍然激烈。僅奇偶、晶睿及陞泰因IP CAM的綜效發揮,營收均保持成長,獲利也有搶眼的表現,其中又以晶睿的成長最亮眼,在同業中形成一枝獨秀的氣勢。

奇偶擴大相關團隊及產能

奇偶在IP CAM的發展也不錯,該公司前十一月合併營收為十五.三億元,年增率二五.九六%,由於十二月的出貨較淡,估計全年合併營收可達十六.六億元,年增率達二七%,增幅僅次於晶睿,其中IP CAM的營收比重已超過四成,高於去年的二三%。在IP CAM的出貨量推升下,奇偶第四季合併營收約四.六億元,再創單季新高記錄。

因看好IP CAM市場的成長性,奇偶也大幅擴編IP CAM的團隊及產能,將IP CAM的生產基地由七五○坪擴大至一五○○坪,提升了一倍的空間,月產能可由現在的一萬台拉高到一.五萬台至二萬台,並持續推出新產品;估計年底時,IP CAM的新產品可達到五○款,該項產品的單月營收也可望自一億元起跳,較一一年成長逾倍,使其一二年的出貨量達到一○萬台以上,並有挑戰十一萬至十二萬台的實力,成長逾五成,營收比重也可望進一步推升至四五%,與DVR形成兩大主力產品。

台廠競爭力受肯定

杭特表示,CCTV及DVR市場都受到中國廠商的競價影響,該公司也積極轉型至IP CAM領域,在IP CAM的營收比重大幅提升下,杭特一一年前三季的毛利率也呈現逐季走高之勢,分別是一三.四五%、一七.七五%及二○.二九%。該公司說,因IP CAM的參與者少,毛利表現較佳,因此,該公司的營收規模雖小,但卻都是在獲利狀態,至於一二年的營收比重保守估計約可達六成。

彩富對IP CAM的發展也相當樂觀,受惠於下半年的出貨穩定成長,十二月的營收也將略優於十一月,使其一一年第四季的營收達三.七億元,較上季成長逾一成,全年的營收為十三.四億元,雖然比去年同期衰退二二%,從毛利率的表現來看,該公司第三季毛利率回升至四二.九一%,創六季以來的新高,顯示IP CAM的貢獻度確實相當高,隨著IP CAM的出貨規模擴大,未來毛利率仍有走高的機會。

未來五年仍是高成長

陞泰在IP CAM的發展較晚,但一一年第四季IP CAM的出貨增加,加上硬碟的供應逐漸恢復正常及聖誕節的需求帶動,十二月的出貨也略優於上月,使其第四季營收接近七.五億元,較上季減少七%;稅後純益約二億元,較上季減少約一成,以目前股本計算,單季每股稅後純益為二元。累計全年營收為三一.四億元,年增率約六%,稅後純益為八.五億元,年增率一六%,每股稅後純益為八.五元,在同業中略低於奇偶。

雖然陞泰第四季IP CAM的出貨開始增加,但全年的營收比重仍低於五%,一二年該公司將推出系列的產品,預料在新產品的貢獻拉升下,一二年IP CAM的營收比重可望倍增至一○%。

根據A&S雜誌二○一一年全球前五十大安控廠商的名單顯示,台灣的陞泰及奇偶等上市、櫃公司均同時上榜,顯示台灣的安控廠商相當有競爭力。對於一二年的景氣,馬仕毅認為,全球的景氣疑慮仍在,但IP CAM的市場卻不受影響,保守估計也還有一○%的成長率,主要是現在的IP CAM市場仍處於成長的階段。

以一一年的市況來看,類比(Analog)的需求呈現萎縮的狀態,IP CAM則約有二○%到三○%的成長,業者認為,IP CAM現在的出貨比重還未超過五成,未來五年仍是處於高成長的時代,估計每年平均仍有二成的增長率。

本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1654期
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新聞來源:
YAHOO新聞
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